� ENERGY RESOURCES / Actual mik ve politik koşullarda ve hangi fiyatlarda oluştuğunun ortaya konmasının gelecek dönem enerji stratejileri açısından kaçınılmaz olduğunu ifade etti. Sabuncu, 2006 yılında gerçekleşen ve gerçekleşmeyen birleşme ve satın almalar ile ilgili analizini 5 temel başlıkta toplandığını söyleyerek bu başlıkları şu şekildesıraladı: 1 . Yüksek fiyatlı satınalmave birleşmeler enerji sektöründeki malların yüksek olan fiyatlarının orta vadede devam edeceğine işarettir. 2. Yatırımcılar düşük risk-yüksek fiyat stratejisi izliyor ve bu strateji onları politik ve/veya regülasyon riski olan yerlerden fiyatı yüksek güvenli yerlere yatırım yapmaya yöneltiyor. 3. Arama maliyetlerinin artması nedeniyle yatırımcılar yeni aramalar yapmak yerine mevcut, sürdürülebilir portföylere yöneliyor. 4. Ulusal enerji şirketleri arz güvenliğini temin etmek için ülkelerinin dışına çıkıyor ve Çin her konuda olduğu gibi enerji sektöründe de etkisini hissettirmeye başlarken Türkiye'nin ulu-sal petrol şirketi olan TPAO da kendisini • . • •. • ' • ., • .. / • • . /- ./ !enen dağıtım özelleştirmeleri nedeniyle sektörde önemli miktarda yabancı sermaye girişinin olmayacağını dile getirdi. Arama faaliyetlerindeki yüksek maliyetler ve başarıyla sonuçlanan aramaların sınırlı olması nedeniyle bu alanda bir hareketlenme beklemediğini söyleyen Sabuncu, TPAO'nun Kazakistan ve Azerbaycan'dan sonra İran'a yönelmesinin Türkiye'nin arz güvenliği açısından oldukça önemli ve stratejik bir hamle olduğuna dikkat çekti. Enerji yatırım fonları ve özel sermaye fonlarının 2008'de sektörde elektrik dağıtım ihalelerinde görüneceklerini dile getiren Sabuncu, özellikle Kazakistan ve Azerbaycan' bunun da elektrik dağıtım özelleştirda hissettiriyor. 5. Büyük oyuncular olan global enerji şirketleri ve ulusal enerji şirketleri mesinde rekabeti arttıracağını ve fiyatları yukarıya çekeceğini ifade etti. arasına yeni bir grup (Enerji Yatırım Türkiye'de Enerji Sektörü İkinci Fonları -Energy lnvestment Funds-ve Sırada Özel Sermaye Fonları -Private Eq- Dünyada geçtiğimiz yıl gerçekleşen biruity Fund-) büyük bir nakit avantajıyla leşme ve satın alma işlemlerinin yüzde piyasayagirerek etkisini hissettirme!<- 20'den fazlasının enerji ve madencilik teve gelecekte sektördeki rekabeti sektörlerinde gerçekleştiğini söyleyen arttıracaktır." PWC Türkiye Danışmanlık Hizmetleri Lideri Orhan Cem Türkiye'de ise enerji Bu gelişmelerin Türkiye'yi de önemli öl- sektörünün 1 ,4 milyarlık dolarlık işlem çüde etkileyeceğini söyleyen Sabuncu, değeri ile enerji sektörünün ikinci sırada Türkiye'de yüksek enerji faturasının de- yer aldığını söyledi. Geçtiğimiz yıl yapılvam edeceğini ve seçim süreci ve erte- ması beklenen elektrik ve doğalgaz dağı- • 11, , .. ; • • •. •· • ' • tım özelleştirmelerinin yılsonuna doğru yeniden gündeme geleceğini belirten Cem, görüşlerini şöyle aktardı: "Özelleştirme sonucu ortaya çıkan birleşme ve satın alma işlemlerinin toplamdaki payı 2005'te yüzde 60 iken 2006'da yüzde S'e geriledi. Önümüzdeki dönemde ise enerji sektöründe dağıtım özelleştirmeleri sonucunda birleşme ve satın alma işlemleri enerji sektöründe hız kazanacak. Tüm bunların sonucunda daha da önemlisi, yeni dönemde bu sektörde faaliyet gösteren şirketlerin sayısı l 5-20'ye ulaşacaktır. Bu ortamda da sektör dinamikleri çok farklı bir yapıya uluşacaktır." Raporlarda Öne Çıkan Sonuçlar: Oil&Gas Deals Yine önceki yıllardan farklı olarak, birleşme ve satın alma işlemlerindeki canlılığı yaratan büyük şirketler olmadı. Raporun ortaya koyduğu sonuçlar şöyle: O Orta büyüklükteki şirketlerin orta büyüklükteki birleşme veya satın alma işlemlerinin değeri işlem değerlerindeki toplam artışın yarısını oluşturdu. Sektörün bu bölümündeki birleşmeler hızlanırken 2006'da orta büyüklükteki işlemlerin sayısı yüzde ENERJi OÜNYASI HAZiRAN 2007 59
RkJQdWJsaXNoZXIy MTcyMTY=